ABD-İran gerilimi ve Hürmüz Boğazı krizinin etkisiyle altın fiyatlarında dalgalanma sürüyor. Faiz beklentileri ve enerji fiyatları altının yönünü belirlemeye devam ediyor.
ABD ile İran arasında şubat ayının sonunda başladığı belirtilen ve Hürmüz Boğazı’nın kapanmasına yol açtığı ifade edilen savaş süreci, küresel piyasalarda fiyatlamaları etkilemeye devam ediyor. Artan jeopolitik riskler ve enerji fiyatlarındaki dalgalanma, başta altın olmak üzere varlık piyasalarında oynaklığı yükseltti.
ENERJİ KRİZİ FİYATLARI TETİKLEDİ
Boğazın kapanmasıyla birlikte yükselen enerji fiyatlarının, önde gelen merkez bankalarının para politikası beklentilerini de değiştirdiği belirtiliyor. Artan enflasyonist baskılar nedeniyle faiz indirim beklentileri zayıflarken, bazı piyasa senaryolarında faiz artırımı ihtimalinin dahi gündeme geldiği ifade ediliyor.
FAİZ BEKLENTİLERİ ALTINI BASKILIYOR
Fed’in savaş öncesi dönemde faiz indirimine gideceği beklentisi öne çıkarken, değişen küresel tablo sonrası bu beklentilerin geri çekildiği aktarılıyor. Enflasyonun kalıcı hale gelmesi durumunda sıkı para politikasının daha uzun süre devam edebileceği öngörülüyor.
Faiz beklentilerindeki bu değişim ise altın gibi faiz getirisi olmayan varlıklar üzerinde baskı oluşturuyor.
ALTINDA REKORLAR VE SERT GERİLEME
Yılın ilk aylarında güçlü bir yükseliş kaydeden ons altının ocak ayında 5.600 dolar seviyesini test ederek rekor kırdığı belirtiliyor. Şubat ayında da yükselişini sürdüren altın, mart ayından itibaren ise sert bir düşüş trendine girdi.
Mart ayında yaşanan gerilemenin 2008 krizinden bu yana en sert aylık düşüş olarak kayıtlara geçtiği ifade edilirken, ons altının sonraki aylarda da üst üste değer kaybettiği bildiriliyor.
GÜMÜŞTE DE BENZER HAREKETLER
Sadece altın değil, gümüş fiyatlarında da benzer oynaklıklar yaşandı. Endüstriyel kullanım alanı nedeniyle daha farklı dinamiklere sahip olan gümüşün de jeopolitik gelişmelerden güçlü şekilde etkilendiği belirtiliyor.
FAİZ VE ENFLASYON DENGESİ BELİRLEYİCİ OLACAK
Saxo Capital Emtia Strateji Başkanı Ole Hansen, enerji fiyatlarındaki artışın enflasyon endişelerini güçlendirdiğini ve bunun tahvil getirilerini yükselterek altın üzerinde baskı yarattığını ifade ediyor.
Hansen’e göre faiz oranlarının yüksek kalması altını baskılarken, faiz indirimlerinin başladığı bir senaryoda değerli metal yeniden güç kazanabilir.
MERKEZ BANKALARI VE ÇİN TALEBİ KRİTİK
Uzmanlara göre altındaki uzun vadeli görünümde merkez bankalarının alımları ve Çin’in talebi önemli rol oynamaya devam ediyor. Jeopolitik risklerin azalması ve enerji piyasalarında istikrar sağlanması halinde altının yeniden yukarı yönlü hareket edebileceği değerlendiriliyor.